好意思团（HKEX：3690）当天发布了截止6月30日的2025年第二季度财报：营收为918亿元，同比增长11.7%。净利润为3.653亿元，而2024年同期为114亿元；颐养后的净利润为15亿元开云(中国)kaiyun网页版登录入口，而2024年同期为136亿元。
详见：好意思团第二季度营收918亿元 经调净利润15亿元
财报发布后，好意思团董事长兼CEO王兴、高档副总裁兼CFO陈少晖参加了随后举行的分析师电话会议，对财报进行了解读。
以下为电话会议问答身手实录：
杰富瑞分析师Thomas Chong：我的问题关联行业竞争。现在咱们看到，竞争敌手捏续为用户提供高额补贴。能否请料理层与咱们谨防谈一谈，对此好意思团有哪些应答策略？现在来看策略的有用性怎样？刻下的行业竞争是否一经影响了公司的阛阓份额？料理层怎样看待刻下“价钱战”对行业演化带来的影响？
王兴：在追究回话你的问题之前，有一个不雅点需要明确：好意思团刚烈反对行业内卷。关联的监管部门也一经明确默示，他们并不但愿看到行业内卷。话虽如斯，若是竞争捏续下去，甚而变得愈加浓烈的话，咱们也将用逸待劳捍卫咱们的阛阓合位。
这并非好意思团第一次靠近如斯浓烈的行业竞争。在往时的好多年里，咱们一直皆是在竞争中成长，不错说是竞争塑造了咱们行业逾越的地位。通过抵制立异，好意思团永恒保捏着行业逾越。因此，在我看来，归根结底，即时零卖行为零卖花样的一种，若是想要取得奏凯，咱们就必须热心其中最基本的身手与身分，包括但不限于居品聘请、价钱、做事，或者更具体一些，录用。为此，好意思团永恒专注于那些正确、罕见念念的使命。咱们会确保平台领有抵制拓展的最好居品聘请、确保八成快速可靠地杀青录用、确保平台永恒保捏实惠的价钱。其实咱们的使命没那么花哨，好意思团作念的永恒皆是热心最基本的身手与身分。
对于那些持久热心咱们的投资者而言，人人不错把回顾拉回2018年好意思团IPO时间。我记恰那时咱们向人人展示了咱们的发展路子图。那时候，咱们的日均订单量低于2000万单。我铭刻咱们设定了一个观点：到2025年杀青每天1亿单；每单盈利1元东谈主民币。这是咱们在七年前设下的观点。在往时的一、两年里，在荒谬多的季度中，咱们一经通过履行讲明每天每单盈利1元东谈主民币的观点是八成杀青且合理的。如斯筹备的话，咱们每单的利润率苟简是3%。若是平均订单价值是30元东谈主民币的话，1元东谈主民币的利润也即是3%独揽。在我看来，这是一个合理的持久利润率。
天然现在竞争相配浓烈，但在刚刚往时的这个季度，咱们不仅达到了1亿的日订单量，甚而杀青了大幅超过，日订单量达到了1.5亿；每单1元东谈主民币利润的观点在本季度暂未杀青。我合计，现在咱们一经在不同的阶段划分杀青了上述两个观点，想要同期杀青这两个观点可能还需要几年的努力，咱们还需要一些时刻。
但总的来说，我合计好意思团永恒走在正确的谈路上。不论阛阓竞争怎样，咱们皆会专注自己、专注作念正确的事情，撇开浮云、转头内容——为用户提供更好的居品聘请、确保杀青快速可靠地录用、确保平台永恒提供实惠的价钱。这亦然好意思团一直以来的规划神色。咱们也信托，这能匡助咱们扩大阛阓、提高销量，从持久来看提高单元经济效益，为破费者、商家和外卖员带来更高、更多的价值。咱们的筹备即是如斯。因此，我合计短期的价钱战不会对咱们变成太大影响。
高盛分析师Ronald Keung：能否请料理层与咱们共享一下，在刻下如斯浓烈的竞争环境下，好意思团有哪些中枢上风八成匡助其保捏行业竞争力？料理层对外卖行业的持久潜在阛阓（TAM）有哪些新洞见？好意思团的中持久订单量、总走动额（GTV）和阛阓份额增长观点划分是什么？推敲刻下的行业竞争，料理层怎样量化其对短期利润、中持久利润复苏轨迹的影响？
陈少晖：对于你的第一个问题，即好意思团的竞争上风。第一个是竞争上风。前边王兴也提到，咱们的竞争上风永恒诞生在专注作念正确的事情上。咱们专注于好意思团交易花样中最基础的部分，即为破费者提供所需的价值。在行业发展的早期咱们就一经意识到，好意思团的业务内容上是零卖业的一部分。因此，咱们需要为用户提供优质的居品、优质的做事和合理的价钱。
在居品方面，咱们努力劝诱商家加入平台，对他们的运营经过进行数字化改进，匡助他们诞生在线运营的才能；咱们还干预巨资，打造圭臬化、大边界的城际配送网络，捏续提高配送成果；此外，咱们也相配嗜好供应侧的立异和扫数生态系统的成果，以便捏续为破费者提供优惠的价钱。通过提高多元化的做事和多元化的供应，咱们积贮了浩瀚的高质料用户群，用户参与度也在抵制提高。咱们看到，平台的老用户和现存用户群体皆捏续展现出强健的劝诱力——他们使用好意思团平台的时刻越长，用户至心度就越高。另外，咱们在“用户-商家-骑手”飞轮上的竞争花样以及运营成果也体现出好意思团十多年来的捏续干预和捏续加快。咱们的团队在往时的各式挑战中也展现出了强健的践诺力。
如今，咱们的优质规划花样正在捏续增强跨业务之间的协同效应。咱们还将陆续投资行业生态系统、镇静持久业务花样，鼓舞行业高质料增长。而上述这一切使命皆是为了匡助平台获取竞争上风。
对于你的第二个问题，即外卖行业的潜在阛阓边界。在往时几个季度里，咱们永恒强调，外卖现已成为破费者日常活命乃至扫数餐饮做事行业中不行或缺的一部分。咱们相配信托，“点外卖”将成为新一代破费者的活命神色之一。因此，不错说外卖业务领有相配昭着的持久增长后劲。
前边王兴也提到，咱们很早就设定了“日均订单量1亿”的持久观点。天然，刻下浓烈的行业竞争可能会加快订单量的增长。咱们一经看到，“1亿订单量”不再是一个持久观点，而是一个不错杀青的日均订单量。但与此同期，咱们也不雅察到了竞争过程中平均客单价（AOB）的波动。因此，咱们合计，蹙迫的不单是是订单量，持久的高质料订单对咱们而言更罕见念念。天然现在行业竞争捏续加重，但咱们信托，当竞争安宁趋于泛泛时，破费者和商家最终会聘请货源最丰富、做事质料最好、运营成果最高的平台。好意思团将永恒致力于打造健康的生态系统，咱们对自己的持久GTV处于行业逾越地位充满信心。
您的临了一个问题问到了竞争对财务施展的影响。咱们相配信托，好意思团仍然保捏着十足的、行业逾越的运营成果。从现在的数据来看，比较行业其他竞争敌手，咱们的单元经济效益上风昭着。在竞争时间，由于竞争加重，咱们与其他竞争敌手之间的单元经济效益差距进一步扩大。
可是，咱们瞻望在第三季度业务将有一定进度的亏蚀。这背后的主要原因是政策投资。这部分投资将用于保证平台价钱、竞争上风和行业逾越的配送做事才能。此外，上述投资还将用于阛阓营销，以增强咱们的品牌着名度。天然，咱们将对该笔投资进行为态颐养。从长久来看，咱们仍然相配有信心好意思团业务的单元经济效益将会回升，并安宁转头到合理水平。
（捏续更新中。。。）
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